Publicerad 28 mar 2013

Richie Freeman låter kapitalet arbeta åt dig


Tillväxtfonden Legg Mason Clearbridge US Aggressive Growth har sedan länge överträffat marknadens förväntningar. Förvaltaren Richie Freeman berättar om sin strategi som har stått orörd i trettio år och bygger på riskkontroll, avkastning och genuin passion.

– En dag kommer du att få arbeta hårt för dina pengar,
men glöm inte bort att låta dina pengar arbeta hårt för dig.

Det var faderns
visdomsord
till Richie Freeman under uppväxten och skulle komma att lägga
grunden till ett stort investeringsintresse. Redan som fjortonåring handlade
Richie Freeman sin första aktie och under tonåren gick han ofta direkt från skolan
till det lokala aktiekontoret för att studera sitt sparkapital. 

– I stället för att kolla på listpriser försökte jag hitta handelsmönster och
kalkylera kommande tillväxt. Målet var att varje dag komma så nära det faktiska
värdet som möjligt, säger Richie Freeman.

Efter att han tagit sin universitetsexamen och jobbat sex år på Wall Street
som aktieanalytiker anställdes Richie Freeman som en lovande ung talang av investeringsbolaget
Shearson. Hans första uppdrag blev att ansvara för lanseringen av en ny fond, Shearson
Aggressive Growth fund. 

Firman skulle senare komma att byta ägare ett antal gånger under åren men Freeman
stannade kvar vid rodret och sköter förvaltningen än idag. I dag heter fonden
Legg Mason Clearbridge
US Aggressive Growth och har med tiden fått många trogna investerare tack vare
Richie Freemans framgångsrika förvaltningsstrategi som har förblivit oförändrad.
1996 anställdes Evan Bauman som är medförvaltare av fonden, och även Evan har
blivit Fonden och förvaltningsstrategin trogen. Trots sina 17 år som förvaltare
tillsammans med Richie kallas han, lite retsamt, fortfarande för ”the new
guy”.

I processen strävar de efter att hitta företag som uppvisar en möjlighet att generera aggressiv
tillväxt över längre sikt. Portföljen består av 50-70 aktier där de tio största
innehaven representerar 50 procent av tillgångarna. I företagsanalysen används en
”botten upp – strategi”
och man letar efter tillväxt, men inte till vilket pris som helst.

– Vi använder en strikt värderingsmetod och ser framförallt till företagets
värdering i relation till vinsttillväxten, det så kallade peg-talet. Vi gillar även bolag med starka
balansräkningar, som inte riskerar att tappa kontrollen över sitt eget öde, konstaterar Richie.

Fonden Clearbridge US Aggressive
Growth
utmärker sig bland annat genom sin långsiktighet och låga omsättning om cirka
fem procent – det trots Freemans priskänslighet och princip att sälja när
peg-talet överstiger två. 

Sedan lanseringen har fonden gett en årlig avkastning på 3,9 procent, vilket
kan jämföras med avkastningen för jämförelseindex, Russel 3000 och S&P 500,
som under samma period uppvisat en motsvarande avkastning på minus 0,16
procent respektive 1,88 procent. 

– Stor fokus ligger på
ledningen och en nära kontakt med ledningsgruppen för att förstå deras påverkan
för företaget. Det är också betydelsefullt om de själva har investerat i
bolaget. Om aktien går dåligt bör ledningen må lika dåligt som vi gör, säger Richie.

Freeman
tillägger samtidigt
att inte ens den bästa av ledningar kan prestera utan bra
varor och tjänster. I strategin letar han därför efter starka tillväxtbolag med
långsiktigt hållbara erbjudanden och produkter med förmåga att prestera framåt.  

– Jag har haft förmånen
att få arbeta med min hobby. Dessutom har jag fått det stora förtroendet att
ansvara för sparkapital som ska gå till studier, nya hem och trygga ålderdomar.
Sammantaget gör det mig fast besluten att göra mitt yttersta för att alltid leverera
god avkastning över tiden, sammanfattar Freeman. 

 

  • Om förvaltarna
  • Richie Freeman
  • Richie Freeman har en MBA i finans från New York University
    och över 36 års investeringserfarenhet. Efter att ha arbetat åtta år som
    analytiker på Wall Street fick han 1983 en förfrågan om att hjälpa till med
    lanseringen av en ny fond, Shearson Aggressive Growth Fund, numera Legg Mason Clearbridge
    US Aggresive Growth Fund. Fonden har kontinuerligt presterat en god avkastning
    och Richie Freemans filosofi har fått stå orörd i 30 år.


  • Evan Bauman
  • Evan Bauman har en BS i Matematik fran Duke University och 17 års
    investeringserfarenhet. Han har varit hela sin karriär pa Clearbridge som
    kollega och förvaltare tillsammans med Richie Freeman på Fonden Legg Mason Clearbridge
    US Aggressive Growth Fund.